政策性调价或带来利润空间

从9月1日开始,发改委调降了82个品种,大概400多个药物的价格,其中胰岛素价格统一定在65元,即诺和诺德和礼来的最高零售价从73.1元下调到65元,通化东宝（600867）的价格从59.9元上调到65元。从政策层面看,此次价格的上调体现出国家对公司产品质量的认可和对民族产业发展的支持,从医院层面看,未来公司产品招标价格上升,单支胰岛素将有望为医院带来更多的加价利润空间,明显增加公司产品在医院受欢迎度。

基层市场开拓即将结出果实

国内基层市场胰岛素的使用率一直很低,目前全国有9000万病人,按10%的使用比例,那就有180个亿空间,而实际市场规模在90亿左右,其中城市胰岛素使用率在30%,则我们推断基层及农村地区的使用率远低于10%,相比之下,在发达国家2型糖尿病患者的胰岛素使用率已达40~50%,我国胰岛素基层市场发展空间巨大。公司计划今年内完成3000家县级医院的覆盖,未来三年将深耕县级医院的人胰岛素用药市场。基层市场开拓带来产品用量上升,招标价格上调增加利润空间,公司业绩拐点正逐渐到来。 东方证券