从政策预期到政策兑现——这样的过程对于资本市场的投资者来说似乎显得很漫长，因为在“空档期”多方将经受各种利空因素的狙击。欧美股市大跌、汇丰PMI数据重回荣枯分水岭下方、国际板进程加快等等消息都成为本周弱势行情中空方还击的理由。本周市场仍然以小幅阴跌的方式失守2400点整数关口，并且逼近本轮上攻以来的颈线位2380点。但从本周下半段，市场多头力量有所抬头。以建行为首的银行股开始小幅护盘举动，前期领涨的文化传媒类股止跌回升，此番上涨以影视动漫板块为主，其中奥飞动漫、乐视网等表现突出。经过11月初以来连续调整后大盘技术指标处于低位，市场做空动能有限，短期有利于展开反弹。而后市股指是击穿颈线位展开二次探底还是就此止跌回升，关键看银行和网络传媒两大板块在下周能否出现较为持续有力的反攻。

从三季度以来政策出台的脉络我们可以看出，以服务为主的第三产业带有明确的政策导向。其中网络信息、文化传媒、餐饮旅游、交运仓储等服务型行业中期值得关注。

华安证券 张灵玉