周三两市早盘开盘后不久出现上冲，随着汇丰11月PMI数据预览的发布，指数盘中出现跳水，截至收盘，沪指报收于2395点，成交和前日持平。就后市看，连续缩量后股指反抽力度较弱，对于30日线破位后的反抽一直未能兑现，短期股指偏乐观的走势是暂时在2400点上下铸就小平台，而悲观的走势则是进一步破位下行造成均线系统的空头排列向下。

个股表现冰火两重天

屋漏偏逢连夜雨，这边欧债不断扯皮之中，那边新兴市场衰退迹象明显，汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月份其编制的中国制造业采购经理人指数（PMI）在短暂回升之后再次跌破荣枯分界线50，为2009年3月份以来最低，显示制造业活动可能重新陷入了收缩。此前PMI曾连续几个月季节性回升，一度给市场造成经济软着陆的错觉。而此番重新回到荣枯线下，我们认为对市场的影响有喜有忧，忧的是经济前景依然微妙，进一步回落大势所趋，喜的是市场一直有着“经济退，政策进，股市涨”的运行逻辑，经济回落会给乐观人士看多政策进一步放松提供新论点。而从周三市场的表现来看，冰火两重天，一方面券商保险煤炭银行等强周期权重股领跌，另一方面不少个股连续缩量后午盘展开了反击，包括一些防御性的品种，如食品饮料等。

操作中保持谨慎

30日线破位之后技术上存在反抽确认跌破的有效性，而此番反抽的力度极弱，连续三日仅以走小平台的方式进行反抽，与此同时，创业板走势和沪指相比仍然要强很多，这意味着小盘股补跌尚未完成，短期市场走势乐观地看，继续在2400点上下走小平台甚至完成30日线的反抽，但近期黑天鹅较多，尤其周四出现变盘可能性较大，因此要防范，如有利空出现的前提股指跌破平台牵引30日线向下的可能，操作中保持谨慎，控制仓位，短线客可适当参与缩量调整到位后的个股反弹，以及岁末历来有所表现的白酒股。             国元证券