让股民一向既爱又恨的借壳上市,利润标准、配套融资等各方面要求正在提高。据悉监管部门将调整非公开发行股票的细则,近期正征求意见,其中包括借壳上市不允许配套融资等。受此消息的影响,上周遭到热炒的ST板块周一出现了暴跌,截止全天收盘,ST整个板块跌1.54%。板块内9股跌停,分别是ST沪科、ST盛润A、ST大地、ST博信、ST中达、ST金泰、ST金化、ST北人、ST源发。
一旦借壳标准上调,则意味着投资ST赚钱更难。所以不建议股民把很多资金投资在ST股上。
借“壳”门槛高了?
两年盈利2000万以下的“烂壳”不能借
据多家媒体报道,来自投行层面的消息显示,监管层正针对配套融资细则征求意见。与以往“支持上市公司为重大资产重组进行定向的配套融资”的态度不同的是,监管层强调不允许借壳上市实行配套融资。
而与并购重组有关的一系列政策,都体现了对借壳上市的监管趋严:今年8月,证监会公布了《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,借壳标准被划定为,拟借壳对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上,最近2个会计年度净利润均为正且累计超过2000万元。除了利润要求稍低外,这一标准已经接近IPO。在此之前,监管层对借壳方的盈利能力并无明确硬性指标。这些规定和有望出台的新规,无疑将进一步规范借壳上市,也在某种程度上降低了壳资源的价值。
新官上任“第三把火”
虽然对于股民来说,今后掘金ST更为困难,不过通过借壳上市“圈钱”难度在加大,有利于股市健康发展。和最近监管层强调的强制分红,以及新股IPO放缓迹象联系起来,不少股民认为,这或许是管理层的“第三把火”。对于分红的强调,已在新股新华人寿的“特别分红”承诺中得到些许回应;11月份以来,共有15家公司提交IPO申请,其中有7家被否,过会率只有五成左右,较十月份的近八成大为下降。从理论上讲,退市正常化是大方向。我们现在的证券市场退市机制还不完善,也因此才会有大量ST皮包公司“乌鸡变凤凰”。多数散户期待通过种种措施,让股市重圈钱轻回报的顽症得到根治。
ST“乌鸡变凤凰”或将越来越少
投资ST,股民还能玩吗?
未来股民想通过ST“乌鸡变凤凰”获暴利的机会越来越少,钱越来越难赚,而“踩地雷”或踏空的可能越来越大。对借壳上市的标准上调,以及退市正常化,最先可能会从创业板进行,然后慢慢推广到主板。那么未来那些“212”的皮包公司就真的可能被退市——所谓“212”就是以前那些2年亏损后,接着1年扭亏为盈,以摆脱退市风险,然后继续亏损的公司。不过这也是个长期过程,且不管是在哪个国家资本市场,并购重组都是存在的,所以重组股作为一个投资方向也总有人在做,只不过一旦大方向确立,借壳上市越来越严,对投资者要求也会越来越高,想“火中取栗”就不那么容易了,必须练就一双“火眼金睛”。以后投资ST股,看那些壳资源是大品牌、国企、央企的还比较靠谱。一些听都没听过、规模很小的壳就绕道走了吧,少碰为妙。
西南证券分析师张刚表示,证监会关于完善上市公司退市制度的初衷是希望给高估值、高风险股票的炒作降温,希望通过引导投资理念逐渐从投机转向理性,使市场资金回流蓝筹股,这既有利于A股市场的稳定和发展,也有助于对投资者权益的保护。
杨晓春
“火中取栗”更难,要少碰小“壳”