科技部11月15日发布的《医学科技发展“十二五”规划》提出，从“治已病”为主前移到“治未病”和养生保健，从“被动医疗”转向“主动健康”，而接种疫苗无疑是“治未病”最经济有效的手段。

高增长有赖“重磅疫苗”

2009年，全球疫苗市场的规模达到了222亿美元，五大疫苗公司GSK、赛诺菲、默沙东、辉瑞、诺华占据80％市场份额。Kalorama Information公司预测，2009~2014年疫苗行业的复合增长率将由2005~2009年的25.5％下降至9.7％，但仍高于全球药品市场4％~6％复合增长率。我们认为，疫苗行业传统疫苗高成长难度越来越大，全球的疫苗市场将来的成长是靠像辉瑞的Prevnar这样的“重磅疫苗”的诞生来拉动，一旦出现一至两个“重磅疫苗”，疫苗市场将可能出现爆发式成长，从更长远看，“重磅疫苗”的持续研发，是疫苗行业值得长期看好的逻辑所在。

开发新疫苗有助突破价格战

以国内研发领先的沃森生物（300142）、智飞生物（300122）与国外疫苗企业产品布局对比可以看出，未来几年国内疫苗企业的产品同质化严重，而且与外企的正面交锋将是长久的。部分疫苗潜在进入者较多，未来2~3年或有大量产品获批，改变现在竞争格局，价格战或不可避免。要想在竞争中占据优势，除了产品质量、工艺、价格有竞争力外，我们认为布局新型疫苗开发、建立高端技术平台是最主要的手段。开发特色或新型疫苗将是未来重点方向，处于金字塔中部以上的创新型企业将在未来的竞争格局中胜出。          李珊珊 徐列海