外资投行携手唱多背后往往都有不可告人的秘密。10月底，高盛一改唱空论调开始加入唱多大军。在连续发布两份报告后，11月初高盛在一份客户报告中建议做多中国股票。而与高盛积极唱多不相符的是，在二级市场中高盛却又开始新一轮的减持。

11月10日，高盛在场外市场减持套现工行H股的销售文件曝光。高盛当日以最低4.88港元的价格出售24亿工行H股，约套现港元117亿，折合美元约15亿。事实上，高盛并不是一个人在战斗。11月14日晚间，美银表示将通过私下配售的方式减持建行104亿股H股，预计该交易能带来18亿美元的税后收益。如果顺利的话，该交易将在11月份完成。建行方面也确认了美银将再次减持建行H股的消息。

突然“变调”引发业界高度关注，根据上市公司三季报公布十大流通股东对A股的持有情况看，遭到QFII抛弃或者减持的公司明显多于增持和新进的公司，数量上也呈现出明显净减持的态势。

关注QFII重仓股

在A股中，众多公司被QFII持有，在高盛、美银等外资投行减持带领下，QFII会不会跟风？QFII重仓股会不会面临减持压力？

“由于自身资金需求，不排除QFII套现A股。”上述策略分析师表示，“高盛减持工商银行，就是借套现弥补自身亏损。或许还有更多的外资机构投资者因资金需要会选择套现A股，相关上市公司可能会面临股价下跌的威胁。而近期大盘持续反弹，这为境外投资者减持A股提供了较好的机会。”

据统计，QFII持股占流通股本比例最多的前十位中，银行股占据半数席位。其中荷兰商业银行持有北京银行流通股份高达16.07%，占QFII持股比例榜首。此外，兴业银行、南京银行、宁波银行分别被一家QFII持有，华夏银行则被三家QFII持有。QFII除钟爱银行股外，波动幅度较大的中小板及创业板也是其主要投资标的。创业板的永清环保、探路者均被哥伦比亚大学相中，而中小板的中顺洁柔则被摩根士丹利、美林国际持有。

接受采访的业内人士表示，“虽然部分公司被机构重仓持有，但是减持压力则不同。如永清环保、探路者被哥伦比亚大学持有，减持压力较小；而部分被欧洲地区银行持有的上市公司，则可能面临较强的减持压力。”

杨晓春