周四，A股再次上演“黑色星期四”，股指呈加速赶底之势。两市行业板块全军覆没，银行股有所护盘，但难挡其他权重股的重心下移，军工、煤炭、家电、建材跌幅居前，文化传媒、矿资源主题投资板块个股相对活跃，但难以带动人气，股指K线最终以中阴报收。对于后市我们认为，市场对经济环境的悲观预期在加重，股指短期仍呈震荡探底态势，关注政策、供求关系的变化对市场信心的影响，总体上依然注重控制仓位，防范个股杀跌风险。

不断失望演变成恐慌性杀跌

从目前市场多空博弈的过程看依然有利于空方。转融通已进入倒计时，实施方案有望近期出台，随着融资融券从试点转为常规业务，标的证券范围将进一步扩大。转融通业务的实施机构做空赚钱将变得比较顺畅，下降趋势面前，投资者顺势而为成为无奈的选择。疲弱的市场急需资金输血来让市场休养生息，而场内融资的节奏依然不见放缓。因此，投资者的不断失望演变成场内的恐慌性杀跌。

2300点整数关口有心理支撑作用

2319点被跌破后引发的报复性反弹遇阻回落，2318点的低点也于周四被新低2315点所代替，预计2300点整数关口仍会产生心理支撑作用，多空双方会展开拉锯。操作上，继续控制仓位防范系统性风险，对有政策支持，频频放量具备底部特征的个股适当关注，对长期高位盘整明确选择向下的个股应果断减持，无业绩支撑下降通道品种忌盲目抄底。    国元证券