经过漫长的等待，拟发行30亿股、融资额高达135亿元的中国水电正式登陆二级市场已进入倒计时。中国水电将于10月18日正式登陆A股，这或为正处于艰难反弹中的A股增添一枚“重磅炸弹”。不少业内人士对此表达了相同观点，即超级大盘股的扩容依然是困扰A股的一大梦魇。中国水电之后，陕煤股份、中交股份也蓄势待发。可以说，中国水电上市后的运行情况，不仅将对市场产生重要影响，也对未来发行的其他大盘蓝筹股有重要意义。

一级市场“悲催”发行

尽管是超级大盘蓝筹股，但在发行前期，拥有水利建设这一热门概念的中国水电并不曾被资金看低。然而，随着市场节节走低，市场将矛头指向抽水无止境的大盘股发行。不仅是网上发行难堪，机构网下申购的热情也相当冷淡。公告显示，中国水电网下有90个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为26.18亿股，有效申购资金总额为120.18亿元，配售比例为57.3%，认购倍数约1.75倍。

有业内人士分析称，无论是中签率指标，还是冻结资金量，都反映出市场的认购热情不高。

走势猜想：是否会破发

10月开门红、汇金增持四大行、政府为中小企业减税……近来政策面可谓春风满面，这是否会对发行市盈率仅15倍的中国水电起到护航作用呢？一位不愿具名的券商研究员认为，从发行情况来看，中国水电并不被资金看好，不过上周沪指重回2400点，可能会对中国水电上市起到保护作用；不过需要注意的是，IPO发行速度并没有放缓，当前市场成交量也没有显著放大，中国水电上市面临的困难还很多，首日不排除破发可能。

相比之下，阳光私募基金广东斯达克投资总经理黎仕禹更为乐观。他表示，国庆节后，在汇金入市增持以及预期货币政策有微调等信息背景下，市场出现了强劲的超跌反弹，由此估计，中国水电上市后不会破发。如果破发，它究竟是一个买入机会，还是将引发市场新一轮恐慌性下跌，主要看投资情绪。现在看，经过国庆节后的反弹，投资情绪开始稳定，破发可能性不大。

首日表现影响A股走向

另一个焦点问题是，中国水电的上市将对大盘产生怎样的影响？有业内人士认为，目前市场已到了最恐慌的时候，即使破发，也不会加大投资者的抛售情绪。对于这一点，黎仕禹持不同看法。他认为，中国水电如果在这个时候破发，市场将会出现绝对的恐慌，可能会引发新一轮非理性杀跌。

也有市场人士表示，中国水电如果破发，对短期市场肯定会造成较大的负面影响。首先，在大盘有企稳反弹迹象及汇金增持四大行的背景下，市场应该逐渐趋于稳定，中国水电上市后如果破发，会打破现在这个看上去比较平静的水面，从而造成投资者心理恐慌，对大盘运行不利；其次，在后续还有大盘股排队发行的情况下，中国水电破发绝对是一个极差的信号，不但会影响后面新股的发行，还可能对新股市场带来压力。因此，中国水电上市，投资者需要格外关注，这或将成为市场变化的一个重大因素。杨晓春