新疆天业（600075）是新疆生产建设兵团农八师所属的一家大型国有企业，地处国家级经济开发区新疆石河子开发区，主营业务包括PVC（聚氯乙烯）、烧碱化工制品、节水灌溉器材等塑料制品、农业种植和番茄制品加工以及建筑安装业务等，主要利润来自化工产品、塑料制品的生产和销售。                      合工大证券期货研究所 黄诚 王建文

化工产品以集团公司为支撑，盈利空间较大

目前国内PVC行业的发展进入成熟阶段，国内PVC产能过剩，产量及价格的增长空间有限，行业间的竞争主要在于成本优势的竞争。集团公司新疆天业集团在哈密、吐鲁番等地区拥有储量约4亿吨的电力煤，2009年配套建设64万吨电石和4*13.5万千瓦机组，发电成本较低，而公司PVC电力及部分电石主要从集团公司采购，具有明显的成本优势；同时，受下游氧化铝、玻璃等需求增长的带动，今年上半年以来，纯碱、烧碱的产销量及价格都出现了大幅度的上升。PVC的成本优势与烧碱的价量同升态势，使得公司在未来化工产品的盈利有着较大的提升空间。

节水灌溉器材政策利好，将成为重要的业绩增长点

“十一五”期间，国家重视“三农”工作，加大对农田水利设施建设的投入，大力提倡节水灌溉技术和高效农业种植技术的推广和应用，促进了国内节水灌溉产业的迅速发展，“十二五”开局之年，中央一号文件对水利建设改革发展提到前所未有的高度，提出大兴农田水利建设，大力发展节水灌溉，扩大节水、抗旱设备补贴范围等一系列措施，并从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设，广阔的市场前景和大量的资金支持，将为国内的节水灌溉行业带来新的发展机遇。目前公司塑料节水灌溉器材的生产能力是全国第一，拥有国家认定的企业技术中心和国家节水灌溉工程技术研究中心，随着“十二五”期间高效节水灌溉的大力发展，公司将迎来重要的业绩增长点。