水泥需求方面,铁公基投资和房地产投资增速下滑的趋势较明显，但明年仍有乐观因素存在，如水利建设、保障房和建材下乡。整体的固定资产投资增速不会快速下滑，相应的水泥需求仍有增长。龙头企业协同把水泥价格维持在高位的动力也较足。拉长周期来看，水泥行业仍能取得不错的业绩增长。给予维持对水泥行业“增持”的投资评级。

水泥仍是周期股中不错的投资品种，推荐标的为：大水泥是冀东水泥、海螺水泥；小水泥是赛马实业、祁连山、四川双马、巢东股份、福建水泥、华新水泥、江西水泥、塔牌集团。

国金证券