要看广告更应看疗效  周二，沪深股指在汇金入市增持四大行消息的刺激下大幅高开，但市场追高意愿不强，股指全天呈高开低走态势。早盘券商、银行、新材料涨幅居前，午后煤炭股受盘江股份被征集煤炭价格调节基金负面消息的影响大幅下跌，两市成交量并未有效放大，股指K线上收了中阴并再创新低。对于后市我们认为，汇金增持银行股是政策护盘、维稳的信号，但很难改变市场自身的运行规律，在流动性结构性失衡的背景下仍要控制仓位参与反弹行情。       等待真正市场底的探明

中央汇金公司周一下午宣布，自10月10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四大行股票，并继续进行相关市场操作。这是汇金至2008年9月、10月来第三轮增持行动，我们认为本轮汇金的增持政策意义大于投资意义，在欧债危机、全球经济疲软、温州中小企业资金链危机等海内外复杂背景下，投资者信心匮乏，此举意在稳定投资者的情绪，提振市场信心，可视为又一“政策底”，汇金近2亿元的增持尚难改市场自身的运行规律，投资者需耐心等待真正市场底的探明。       快进快出积小胜为大胜

本次利好政策诱发的反弹如此之短出乎投资者的意料，市场的“理性”我们认为在反映技术之外的一些基本面因素，市场对经济环境的担忧在增加，14日将公布9月份的CPI数据和三季度的宏观经济数据。市场预期的通胀8月见顶9月回落仍存在不确定性。总需求的回落会导致经济快速下滑，上市公司的利润增速会受到明显影响，股市以低迷的表现来反映悲观预期。    综上所述，在股指没有摆脱下降趋势的情况下，应以控制仓位为主，连续萎缩的成交量和技术指标的持续背离，预示抵抗式反弹将不断发生，操作上快进快出，积小胜为大胜为宜。              国元证券