昨日早盘受汇金增持刺激,沪指大幅高开近57点，但很快便回落下来，上证指数收出一根高开低走的大阴线，而深成指数更是直接杀跌泛绿并再创新低，为什么股指在出现大利好的前提下却表现如此弱势呢？我们认为，主要有两大原因所致，分别为：

央行回笼资金高达千亿

昨日央行在公开市场发行100亿元1年期央票，同时展开正回购操作，其中7天的500亿元和28天的400亿元，总共回笼1000亿元资金。  这对于前面几期可谓是明显的放量回笼操作，无疑使本来就已经偏紧的流动性雪上加霜，带来了更大的压力。

资源税改革下月全国推行

中国政府网正式公布国务院关于修改《中华人民共和国资源税暂行条例》的决定。   修改后的条例将于 11月1日起施行，其中特别调高了焦煤和稀土矿的资源税税额标准。这导致煤炭股遭遇重大利空，成为做空的主力军，板块内个股集体大跌，居跌幅前列。

信心恢复需打救市组合拳

总体来看，社保入市、汇金增持显示出，今年以来国家在市场层面的第一次深入介入。温州地方政府救市，不得已申请中央支援。银行系统定向温州的信贷再次放松，说明了央行在货币政策方面已经有所松口。未来应关注中央政府在救市方面可能出台的一系列措施。        凌学文 张丹丹