尽管中国水电下调至4.50元的底价发行，但依然有人推测它会“破发”，因为今年以来的新股“破发”之风过于猛烈。以周四上市的四只新股为例，两只破发，一只平盘，表现最好的巨龙管业也不过上涨6.25%。截至昨日收盘，今年以来上市的234只新股里有127只处于“破发”状态，超过一半。新股“褪色”速度之快、幅度之大，让人感到惊讶。其中，跌势最惊人的当属华锐风电和天瑞仪器，而较发行价缩水幅度超过三成的就有20只。

华锐风电对折甩卖

华锐风电（601558）1月发行时发行价高达90元，但依然不乏机构唱多，但其自挂牌之日起股价从未超过发行价，中签者无一幸免。

6月实施了10送转10股派10元的方案，但依然没有挽回颓势，昨天报收于21.86元，复权计算约45.16元，较发行价打了对折。曾参与网下申购的基金，如今也从前十大流通股东名单中消失不见。

IPO的光环成枷锁

天瑞仪器、大智慧、亚太科技这三只1月上市的品种，则以40%左右的跌幅紧随华锐风电之后。华锐风电、大智慧和东方财富三家公司虽然行业有所不同，但都是证券业内大腕和名人“华丽转身”后的产物，但这三只个股上市之初的“光环”如今已成“枷锁”，除华锐风电打对折外，大智慧较23.20元的发行价跌去四成，东方财富上市一年半后股价（复权）仍较发行价缩水35%。

林洋电子破发22%

林洋电子上市以来共37个交易日，还算比较新的次新股。该股上市首日报收于21.97元，但不久公布的中报净利润同比下降41%。失望之下，林洋电子的股价昨天尾盘以14.01元收盘，依然比发行价缩水了21.83%。

此外，三星电气（601567）、雷柏科技（002577）、天泽信息（300209）、群兴玩具（002575）、佳讯飞鸿（300213）也给二级市场投资者造成了较大的损失。

新股“外包装”褪色严重

在当前市场疲软的情况下，不少投资者呼吁启动新股暂停发行的救市措施，但管理层似乎要将市场化进行到底。不过，就目前的新股发行来看，过分包装、上市后变脸、机构报价慷慨、约束机制不力等诸多因素并存，表面看，一切合规，但这些新股往往在撑过三个月的网下配售锁定期后便一路向下。新股集体迅速褪色，这样的“半吊子市场化”确是市场难以承受之重。

杨晓春