今日，中国水电正式启动网上申购，募资近173亿元。9月28日，中交股份上会，拟募资不超200亿元。此外，还有三只新股等待发行。

没有最高只有更高。继中国水电、陕煤股份等大盘股之后，年内大型IPO的融资数额再一次被刷新。证监会发审委发布公告，将于9月28日审核中国交通建设股份有限公司(下称“中交股份”)的A股首发申请。中交股份以200亿的计划融资额超过了此前的中国水电，成为年内最大的IPO项目。即使沪指创出14个月新低，从这部分大型IPO的询价区间来看，还是有不少机构“狮子开大口”，希望能从市场上获得更丰厚的资金。

原本市场认为的监管层国庆前后放缓甚至暂停审批IPO，也只是一厢情愿而已。

年内最大IPO袭来 市场信心再受打击

资料显示，中交股份本次计划在上交所发行不超过35亿A股，发行后总股本为183亿股。本次拟募集不超过200亿元，超过173亿募资的中国水电成为A股年内最大IPO项目。巨量IPO来袭带给市场负面情绪也集中体现出来，就在周一，沪指报收2393.18点，创下14个月以来的新低。

事实上，历史上几只主板权重股上市前后，市场也曾经出现过“失血”的现象。

中国石油IPO就是一个很好的例子。资料显示，中国石油(601857)是2007年11月上市，当年10月16日沪指就冲高到历史最高位6124点。然而，就在中国石油完成IPO后不久，中国股市就经历了2008年的大熊市，并在此后一度暂停了IPO的审核。

国泰君安分析师表示，大盘股上市短期内会对市场的心理预期造成压力，“近期，特别是在中国水电上市之前，市场对这只大盘股的到来有所反应，并且集中在这段时间体现出负面情绪。”其表示，毕竟是接近两百亿的募资，市场难免会有失血的效应。

大盘股连续上市 A股“抽水机”效应显现

1990年至今，国内A股累计融资4.3万亿元。可这些上市公司给投资者的红利回报究竟有多少呢？

数据显示，1990年末到2010年末，A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元。但一位券商资深分析师估算，普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%，4.3万亿中普通投资者占1.29万亿元，其所分享的红利最高不过0.54万亿元。也就是说，花费1.29万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过0.54万亿元。除此之外，部分上市公司高管则不择手段地从资本市场捞钱。统计数据显示，2011年来，A股所有上市公司共计发生了2117宗高管减持，减持总股数达到了7.9亿股，涉及市值约126亿元。

这个现象与海外市场可谓是天壤之别。海外资本市场上市公司还有明确的分红要求。英国、日本的上市公司要拿出约40%~50%的利润用于分红。但沪深上市公司却很少用现金分红的方式回报投资者。比如今年中期报表，沪深两市16家银行股，仅中信银行(601998)有少量分红，而同期的香港金融股，如香港交易所(00388)今年中期就拿出90%的中期利润来分红。

而这次中国水电、中交股份等大盘股的上市，会否导致市场的抽水效应，值得投资者关注。 杨晓春