2011年以来，金价一路高歌猛进，屡次刷新历史纪录。国际金价截至9月14日，升幅将近20%，远远跑赢上半年5.4%的CPI。债务危机、经济低迷、美元贬值、通货膨胀，在这个跟通胀赛跑的年代，黄金的表现可谓一枝独秀，保值需求和投资性需求持续上升。而伴随着黄金涨幅增大，投资者也跟着忐忑起来。目前金价是否存在泡沫？下一个拐点在哪里？现在应该买入还是杀空？ 记者 何爽

近年来，金融市场的每一次剧烈波动，都促使更多投资者进入黄金市场。8月份CPI涨幅3.5%创新高，滞胀压力使宏观调控陷入两难。在楼市低迷、股市不给力情况下，许多人将目光投向了黄金市场，并把它作为投资理财的首选。黄金投资的种类多多，投资者手中握有黄金，如何操作才能既回避风险，又实现保值增值？纸黄金、黄金基金、实物金，黄金现货期货，到底哪样才是适合投资者的最佳选择呢？

9月9日下午，兴业银行合肥分行、华茂黄金在安徽大学举办了一场贵金属投资专场报告会。兴业银行资金运营中心分析师程相峰应邀出席，为到场来宾带来了一场精彩的演讲。

1、分清长、短线投资

在黄金投资的诸多途径中，金币、金条与黄金饰品更偏向于长线收藏价值，黄金基金、黄金现货期货等则更适于短期投资。近年来黄金饰品一度火热，但在当前经济形势之下，力图购买金币金饰以求保值的做法，是值得人们去仔细考虑的。

2、实物黄金

实物黄金买卖包括金条、金币和金饰的交易。正常情况下，实物金的投资额较高，实际回报率体现在金价涨幅波动的差价上。金饰买入及卖出价的差额偏大，不宜作为投资，而金币、金条由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。程相峰指出，通过银行、黄金交易所等渠道进行实物金交易，成本最低。

3、纸黄金

纸黄金可进行24小时全额连续交易，不可获取现货黄金。投资者须通过实物买卖及交收，采用记账方式进行单向操作。虽然投资纸黄金可以等同持有黄金，但此种意义的“黄金”一般不可换回实物。投资者若想提取实物，必须补足足额资金。

4、黄金基金

黄金基金是黄金投资共同基金的简称。所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资对象的一种共同基金。黄金基金的投资风险较小，收益较稳定，类似证券投资基金。

5、黄金T+D

黄金T+D属杠杆交易，保证金为10%左右。相比其他品种，黄金T+D风险相对小一些，收益相应成正比。此外，黄金T+D为做多做空双向操作，个人可参与交割，同时可提供T+0操作，同一天可多次买卖，投资者在见到一定盈利后，方可出局。

6、黄金期货

黄金期货与一般期货交易类似，购买与销售均在合同到期日前，个人不参与交割。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。黄金期货合约交易需10%左右交易额的定金作为投资成本，杠杆性较大。

黄金期货与现货相比，黄金现货是全额交易，个人可进行单向操作，并可提取现货。由于期货天然的风险性，一些投资人无法进行实物交割的原因，致使黄金期货投资成为小众化的一种黄金投资。