自2009年以来，烽火通信传输及接入系统设备份额均保持在20%左右，我们相信，其未来的市场份额仍将呈现稳定向上的态势。主要逻辑在于：一、领先的技术研发实力，是其保持及扩大份额的根本因素；二、电信运营商从供应链管理的角度出发，也必然会保证华为、中兴、烽火3家厂商市场份额的相对均衡。

我们认为，宽带投资将是未来3年通信行业最核心的主题。其背后的逻辑在于：一、内容的丰富+智能终端的快速普及，形成持续的带宽拓展需求；二、国家高层、企业实体对宽带战略持高度支持态度。我们测算，未来3年，光通信行业总体市场空间在1500亿元左右。烽火通信作为专注的带宽提供者，在持续的带宽拓展中无疑具备长期成长性。