舒泰神（300204）:上海市去年苏肽生共进30多家医院,今年进医保之后,部分医院停止销售重新招标,今年一季度只恢复了几家,二季度有二十几家医院恢复,华东区域上半年的增长率就已经达到了48%。下半年医院销售恢复且可能还会有新增的医院销量,增速有望加快。

苏肽生去年全国销量130万瓶左右,2010年1～9月共覆盖1132家。但是招股书介绍实现规模销售的医院仅占已进驻医院的2.33%。据了解，目前约70%的医院基本是月销售小于100支的“尾巴医院”,公司今年开始推行切掉尾巴计划,如果这部分尾巴医院的销售量上升到1000支/月,未来两年增长无忧。

公司美他沙酮、曲司氯铵两个产品有望明年上市,曲司氯铵已经具有新药证,等原料批件就可以生产。该药主要治疗尿失禁,2007年健康网数据预测,该药是2008年全球销售前十大的尿失禁药物。尿失禁药物全球市场2008年约为22.91亿美元,而目前该领域就诊率低,未来发展空间大,安斯泰来制药(中国)有限公司总经理卓永清表示,2015年尿失禁单一产品卫喜康全球销售将达100亿美金。

鉴于公司的高成长性,且公司业绩有超预期的可能,维持公司“推荐”评级。                华创证券