湖北宜化(000422)立足化肥和大宗化学品,不断扩大生产能力,已具有较强的规模效应。公司主要产能有:270万吨(权益产能211.2万吨)尿素、84万吨(权益产能73.56万吨)PVC、70万吨磷酸二铵、75万吨烧碱、100万吨电石、10万吨甲醇、10万吨季戊四醇、10万吨保险粉等化工产能。而且在新疆正新建60万吨尿素、30万吨烧碱、30万吨PVC,尿素项目今年8月预计投产,公司产能将达到330万吨;2012年后将进一步扩大氯碱产能30万吨,届时公司氯碱产能将达到144万吨PVC,135万吨烧碱。

我们预测公司2011~2013年EPS为1.48、2.12、2.58元。公司产业链完整，规模成本优势突出,业绩增长可期,还具有资源、增发概念及估值优势,我们给予其“买入”评级。      山西证券