周一，沪深两市在政策局部放松预期下高开，沪指随后围绕2600点震荡，早盘新能源锂电池板块集体反弹，午后在银行等权重股反弹的带动下有所走高，沪指以最高点2626点报收，两市总体量能并未有效放大。对于后市，我们认为目前属于大幅下跌后的修复式反弹性质，2630点上方压力一次顺利攻克的概率不大，短期有望围绕2600点上下震荡，个股超跌反弹行情渐次展开。

场外因素出现些许缓解，主要是央行银监会暗示政策微妙转向，定向宽松预期加强。7月广义货币(M2)余额77.29万亿元，同比增长14.7%，增速创六年来新低；狭义货币(M1)同比增速为11.6％，也创两年来新低；7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。但在经济转型和通胀高企的背景下，政策的腾挪空间不大，政策放松的方式和幅度都会更加谨慎，股市更多以一种结构性行情演绎。

沪指2600点已被收复，并站上10日均线，8月5日存在一个2644－2675的缺口，这是存量资金能攻击的最大目标，综合取平均值2630点应是一道坎，后市拓展空间，需要场外增量资金的参与，大盘权重股启动才能带动指数突围，这会否发生在当下，需要冷静观察。沪指MACD已经收敛，纵观前期几次重要底部，多是在MACD出现底背离下再挖坑出现的大波段行情，目前背离未现，大幅加仓尚需等待。沪指在站稳2580点后，小时级别的反弹已经形成，市场并不会立即转入下跌，短线有望在2580~2630点作箱体震荡。          国元证券