当前A股整体估值水平以及代表成交活跃度的换手率均处于历史底部水平，市场已经出现了估值底与市场底。与此同时，国内外经济有可能面临二次探底的危机，而国内政策调控放松也不大现实，历史大底所必需的经济底跟政策底还难以形成。所以就当前点位来看，只能说市场具备短线要求，但中期趋势仍不明朗。而从技术层面来看，当前指数恰好落到998点及1664点所连接趋势线之上，技术层面指数也有反弹的需求。但就反弹高度来看，2700点将是第一考验，若有效站上的话，市场继续上升则有望挑战2900点的高度。就个股而言，投资者可从以下三个角度进行反弹操作。

强者恒强：抗跌股有望引领反弹

尽管弱势无大牛，但是我们也发现，在前期股市的大跌之中，却有一大批个股表现出顽强的抗跌走势，而一旦市场稍稍好转，并立即一马当先，充当起反弹的先锋。

除去其他方面不说，抗跌股在走势上至少拥有一个稳健的上升趋势。何谓趋势，趋势代表的就是市场的一种发展方向，关键是，一旦趋势形成，就会保持较长一段时间，这样从资金安全的角度来讲，就会有起码的保障。

华尔街大师说过：顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来！强者恒强，所以前期抗跌个股，在反弹行情中大家可以重点关注，虽然我们强调强势股的机会，但也不要盲目追高，对于高位滞涨，特别是放量调整的个股大家还是要回避。

（相关个股见表一）

超跌反弹：错杀股中寻真金

所谓覆巢之下无完卵，在近期这种泥沙俱下式的大跌之中，无疑会有许多优质的个股因为市场的恐慌而遭到了无情的错杀。价值决定价格，这是马克思留给我们宝贵的价值规律，当个股因为遭到错杀而价格低于其价值时，那么必然就会迎来价值回归的价格上涨过程。

关键是什么样的个股才有超跌后价值回归的反弹呢？首先，所谓超跌，要求股价经历过大幅下跌，但并非跌得越多越好。根据历史规律判断，个股跌幅大于指数且处于跌幅排行榜后30%可以算成是超跌的，按此来推算跌幅50%左右都看成是超跌的个股；其次，所谓错杀，就是从下跌的原因来分析，下跌多是跟风调整无缘无故空跌，下跌期间并没有曝出影响股价的重大利空，或者虽有利空曝出，但利空对公司本身的经营和业绩并没有带来实质性的影响，或影响已经基本消除。诸如此类的个股也有望成为反弹行情的生力军。

（相关个股见表二）

估值回归：寻找比1664点还便宜的低估个股

当前沪深300整体市盈率约为14.2倍，跟1664点时的13.4倍几乎相差无几，而根据数据统计显示，截至上周五，在剔除亏损的情况下，两市共有215只个股当前市盈率已经低于1664点时的估值水平。尽管低估个股短期内并不一定具有强大的爆发能力，长线是金，短线是银、是铁的价值投资理念在最近两年也被彻底颠覆，但相信时间会修复一切，对于估值已经低于1664点的优质个股，战略建仓，也未尝不可。     杨晓春