目前，两市共有40家上市公司公布了中报，半数公司净利润同比呈现负增长。同时，在披露了中报预告的1099家公司中，出现业绩预警的并非少数。其中，电子信息、房地产、证券等三大行业的业绩增速及毛利率均明显下滑。专家认为，投资者在关注中报报喜公司的同时，还要小心规避业绩“暗礁”。

三大行业陷“下滑烦恼”

在披露了中报预告的1099家公司中，出现业绩预警的并非少数。而在报忧的公司中，有61家上市公司归属于母公司的净利润首度亏损，而继续亏损的公司达到101家。

从行业来看，数据显示，今年二季度，三大行业的业绩增速及毛利率与一季度相比下滑明显，这些行业分别是电子信息、房地产、证券。其中，信息设备行业下滑幅度最大，其整体销售毛利率由一季度的18.81%下降至二季度的6.88%。

其实，由于半年报涵盖两个季度，一季度增幅较大可能掩盖二季度增速放缓的事实。例如银河电子，尽管中期净利润同比增长18%，应该说相当不错，但回顾今年一季度财报可以发现，该公司一季度业绩同比增长38.31%，也就是说，上半年的业绩增长大部分由一季度贡献，而二季度增速实际上并没有看上去的多。

【电子】二季度行业低迷

相较于其他行业，电子行业中期业绩整体不算乐观。据统计，剔除已公布半年报上市公司，目前已有64家电子行业公司公告半年度业绩预告，其中37家公司预计中期业绩增长，7家预计亏损，近四成公司中期业绩预减。其中，老牌上市公司京东方(000725)亏损额度最大，预计亏损12.5亿元至13.5亿元。

【证券】佣金收入下降是主因

随着6月经营数据的公布，券商2011年度中期业绩也大白于市场。统计数据显示，14家上市券商今年上半年共实现营业收入260.8亿元，同比下降8%；实现净利润118.7亿元，同比下滑0.6%。

一位业内人士表示，上半年沪深两市成交量与去年同期相比并未出现下滑，券商行业利润下滑主要源自佣金率的持续下滑，目前佣金率下滑虽已放缓，但是否见底尚难判断。

【房地产】政策调控下业绩放缓

房地产调控加压导致开发商业绩更加难言乐观，目前已发布中期业绩预告的58家上市房企中，有54%的企业出现亏损、预减、续亏或首亏，较去年上升7个百分点。其中，上半年10家房企预告净利润下降超100%，其中5家下降超200%，开发商降价压力叠加。

世联地产研究认为，下半年至明年三季度供大于求将呈常态，而今年四季度供应将达到顶峰，明年一季度供销差达到峰值，开发商降价压力进一步增大。 杨晓春