周二，沪深两市低开低走震荡回落，除水利建设主题股涨幅较大外，其他行业板块均告回落，券商、煤炭、房地产跌幅居前。对于后市我们认为反弹的驱动力在减弱，投资者应以逢高兑现利润，低吸优质成长个股并注重波段操作，关注2750点及20日均线的支撑，若有效跌破20日均线则预示本轮反弹行情将结束。

消息面上，7月9日至10日，国务院总理温家宝先后来到陕西咸阳、西安等地调研经济和物价运行情况时表示，坚持宏观调控取向不变，尽快恢复和出台扶持生猪生产政策；振兴物流业措施要令出必行。周二央行公布数据显示，6 月末广义货币(M2)同比增长15.9%；狭义货币(M1)同比增长13.1%；上半年净回笼现金110 亿元；6 月份人民币贷款增加6339 亿元；6 月末外汇储备余额为31975 亿美元。我们认为，考虑到经济下滑迹象明显，央行货币政策的紧缩力度正在放缓，可以期待宏观货币政策会“定点放松”，市场中结构性分化特征明显。

前期我们分析了2830～2850点存在较大的技术压力，在至2610点反弹13个交易日后遇阻回落，目前应关注2750点的支撑力度。首先，2750点作为2610点挖坑前平台的颈线位，确立反弹后在2750点整理了5个交易日，是本轮反弹的整个市场的平均成本；其次，20日均线作为多空分水岭，在反弹突破后技术性回踩的要求强烈，目前20日均线在2737点，如果失守则预示本轮反弹行将结束。

操作策略上，建议以兑现利润为主，逢低吸纳优质成长股并配以灵活波段操作。建议关注中报业绩预增股、军工、消费（主要关注食品饮料、医药）、水利建设、通胀概念等相关品种。 国元证券