全国范围来看,生物质发电及生物质燃料目前仍处在政策引导扶持期,预计未来3～5年内相关扶持政策将逐步明确细化,部分政策力度将强化,指引产业有序发展。凯迪电力(000939)是生物质发电行业的标杆企业和标准制定者,公司在技术、成本方面具有明显的优势,目前投产的项目盈利能力得到初步验证。未来随着上市公司的项目逐步投产,以及控股公司成熟电厂的进一步注入,公司业绩将快速增长。由于公司业务处于转型的关键时期,我们仅给出两年的盈利预测,预计2011-2012年公司摊薄EPS分别为0.897元(2011年考虑出售东湖高新的投资收益并按除权后总股本计算)和0.831元。长江证券