沪深两市延续震荡整理走势，板块及个股纷纷陷于调整态势，早盘水泥板块大幅回调，飞机制造、船舶制造开始获利回吐，而防御性品种医疗器械、酿酒表现活跃。截至收盘，沪指收于2759点，成交量1049亿元，较前期有所萎缩。展望后市，短期市场强势特征震荡格局仍将延续，可把握调整中逐步加仓机会。

消息面，巨额地方债务浮出水面，牵动市场神经。盘面上，银行板块整体承压，而水泥板块早盘出现较大幅度调整，午后探底回升，从跌幅榜第一跃至涨幅榜第一，上市公司业绩的确定增长对股价飙升形成较大支持。

市场反弹行情已确立，短期震荡在所难免，相对确定性机会在景气度较高的行业。国家统计局公布数据显示，今年前5个月全国规模以上工业企业实现利润同比增长27.9%，去库存及成本上升导致企业盈利增长持续下降，但不同行业间存在较大差异。净利润同比增速30%以上的行业有化学原料及化学制品制造业、黑色金属矿采选业、化学纤维制造业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼及压延加工业，而石油加工、炼焦及核燃料加工业利润则下降51%。工业增速这一先行指标在一定程度上反映了子行业业绩，对于我们自上而下选择景气度较高的行业具有较强的借鉴作用。

技术上，周二收一根带长下引线的小阳线，沪指日K线处前期平台上轨，下引线恰好回踩30日均线，深成指则是形成突破年线后的回踩确认。短期市场仍将维持强势震荡态势，若成交量有效放大，反弹则有望进一步延续。操作上，遵循逢调整逐渐加仓，不盲目追高原则，把握保障房产业链品种、行业景气度较高的板块、超跌反弹动能较强的中小盘股机会。 国元证券