周二在金融、地产和煤炭板块的带领下大盘迎来了久违的反弹。沪深指数分别走出了近期以来最强的势头，煤炭和地产的表现也结束了近日没龙头板块的局面。整个市场最大的不足，就在于成交量能的萎缩，两市虽然反弹，但成交量仅表现为与周一基本持平。因此，反弹的延续性还有待市场的考验，其中有几个因素是尤为关键的：

替代性板块能否诞生？

首先，最重要的因素就在于替代性板块能否产生。近期对于大盘起到拉动作用的主要是房地产板块，该板块一是受益于保障房融资渠道即将打开；二是得益于调整之后板块的估值已经偏低。在这两个因素的带动之下地产板块先于大盘几个交易日走强。

虽然有消息面的指引，但从地产板块个股的走势来看普遍是走到箱体的低位才反弹的。经过几个交易日的上涨之后，地产股已经累积了一定的涨幅，而且部分个股出现了远离5日均线的技术形态。在这种状况下，不排除地产板块短期出现休整的可能性。因此，如果市场想要将反弹进行到底，那么替代性板块就必须适时出现。

替代性板块潜力何在？

哪个板块有成为替代性板块的潜力？我们认为以下三个板块的走势值得大家重点关注：

煤炭：这个板块当前最大的推动力有两个：⑴夏季用电高峰期即将到来，电厂的煤炭存储要求提升。⑵欧洲债务危机以及美国债务问题有望在近期明朗化，阻挠经济增长的不确定因素有望暂时消除，这将有望推升国际油价，煤炭板块将会受益于油价的反弹。

银行：虽然当前架在银行股头上的不确定因素仍然比较多，但对于银行股来说，最简单的布局逻辑在于，如果银行板块不能反弹，那么大盘的空间也将比较有限。

券商：市场的反弹离不开人气的衬托。而券商则是招揽人气的不二选择。近期来看，券商股的技术形态有低位好转的迹象。这种迹象能否延续直至技术性突破的形成是大盘人气能否聚拢的关键因素。

总体来看，虽然资金面紧缩的态势对于股指的走势仍然会发生一定的影响，但是大盘处于低位区域时，板块热点轮动仍然是值得期待的。

科德投资 苏海彦