从技术图形来看，本周沪深大盘呈现出下探后震荡整理的格局，沪综指和深成指的日K线组合为四阳夹一阴的多头占优组合，周K线图上，沪综指和深成指继上周收出大阳线后，本周收出短线止跌型小阳线。显然，技术面提示，沪深大盘呈现出短线跌势趋缓的迹象。

本栏认为，尽管目前大盘已有止跌企稳的迹象，但总体来看，目前沪深大盘的阶段性底部仍持进一步探明和构筑，大盘的阶段性空头格局仍待扭转。从基本面和消息面来看，我国5日PMI已连续第二个月创出新低，工信部等发布的春季经济报告显示经济增速有下滑趋向，加剧了市场对未来经济的担忧。与此同时，权威部门及人士分析认为，未来一段时间，我国通胀仍将维持在高位运行，我国经济有出现滞胀的可能，市场对此也很担忧。而央行又明确表示将继续实施稳健的货币政策，近期坊间传闻央行有继续加息或上调法定准金率的可能，端午节后可能为一重要时间窗口，显然，流动性的进一步紧缩仍将继续，资金供求关系的紧张局面仍将难以缓解，此外，长江的旱灾和电荒有继续扩大的迹象，欧美利空或不确定因素对目前的市场具有较大的制约作用。从技术面分析，目前沪深大盘的日K线的5日、10日、20日均线以及周K线的5、10、20周均线均呈空头排列状，中期趋向指标MACD、DMA、TRIX、EXPMA均处0轴之下呈空头格局之中。

本栏认为，端午节后沪深大盘的趋势至为关键，如大盘周K线能收出周中阳线，并站上5周均线，则大盘的阶段性底部则基本确定；否则大盘将继续展开探底和筑底。操作上，投资人暂以观望为主，以5周均线的得失作为判断大盘是否转强的风向标。         袁家春