从3月份到现在，棉花价格在经历暴涨之后又大跌近30%，棉价的下跌导致纺织行业产品滞销和资金回笼困难。上海证券认为，棉花价格传导到终端服装企业时间要长一点，而且品牌服装由于利润空间较大且对终端消费群有很强的议价能力，所以棉价暴涨暴跌对其影响并不太大。

上海证券重点推荐公司依然为品牌企业，因为行业仍处于快速增长阶段、估值水平合理、品牌企业拥有对终端的控制力，对上游企业有很强的议价能力。

研究机构重点推荐公司为富安娜（002327）、罗莱家纺（002293）、美邦服饰（002269）、报喜鸟（002154）、伟星股份（002003）。

范凯