拿什么来稳定中国股市？在这个问题上，对症下药才是最重要的。中国股市之所以牛短熊长，长期处于一种亚健康甚至是不健康状态，问题的关键在于股市的制度出现了问题。正所谓“好的制度可以让坏人变成好人，坏的制度可以让好人变成坏人”，中国股市制度本身就不健康，中国股市的发展自然就不健康了。

中国股市最大的问题就是股市定位出现了重大偏差。一个健康发展的股市，不仅仅要为融资者服务，更重要的是要保护投资者的利益，注重对投资者的回报。比如，为了融资的需要，我们在股市并不成熟的情况下推出了市场化定价的新股发行制度，导致了“三高”发行的出现。比如，为了融资的需要，股市推出了毫无门槛限制的定向增发。甚至为了融资的需要，我们可以不顾及投资者亏损累累的现实，准备推出国际板。

也正是因为对投资者利益缺少保护，上市公司可以长期不分红，而高管们不仅拿着高速增长的薪酬，而且有的高管还有股权激励相伴。也正是因为对投资者的利益缺少保护，我们的新股发行允许突击入股，允许券商“直投+保荐”，允许保荐机构对发行人的业绩变脸不承担责任。也正是因为缺少对投资者利益的保护，股市里充满了内幕交易，充满了股价操纵，甚至充满了包装上市，充满了业绩变脸。正是这些问题的长期存在，严重侵蚀了中国股市的肌肤，使中国股市处于一种亚健康甚至是不健康状况。

因此，拿什么来维护中国股市的稳定发展？股市需要的也许只是一套规范健康的制度而已。而这套制度必须能切实保护投资者的利益，并付之于实际行动中。                     皮海洲