一直以来，“大小非”被市场视为洪水猛兽，因为它们的解禁流通，不仅会给市场带来供给压力，也会对个股短期表现造成极大的压力。估值高企业绩下滑，大小非出逃，投资者恐慌，这种现象已经见怪不怪！在当前A股低迷，众多中小盘股频频出现业绩变脸之时，大小非的无情减持，更让股市雪上加霜。

“大小非”疯狂减持

据统计，截至周四，今年已有192家公司发布了减持公告，合计减持次数达585次，减持数量27.5亿股，累计套现金额约365.37亿元。另据统计，今年A股日均减持数量为4亿-5亿元左右，其中4月份减持量日均超过了5.2亿元。

从板块指数变化和减持力度看，创业板最“悲剧”，板块指数可以说是一天下一个台阶，更让投资者“伤心”的是，在股价不断下跌的同时，创业板公司的高管们也在“不遗余力”地为创业板估值重塑贡献力量。

不看好公司前景

对于上市公司接连减持的现象，相关公司的答案几近相同。山下湖、立思辰等多家公司表示：“减持是持有人的个人行为，估计是为了改善生活吧。”对改善生活的说法，抛售华谊兄弟的马云却明确表示“不需要这点钱来改善生活”，而华谊兄弟的相关人士解释则又是另一种味道：“股东们近期的频繁减持是因为持股太多了，适当减减肥。”

对于减持行为，市场相关人士认为股东减持的动机一般应是对相关公司的前景不看好或信心不足所致，与减肥无关，持有人在股价超过该股本身价值后，在前景不明的情况下，选择现金在手理所应当，虽然上市公司不愿承认被减持是不被看好，但个股出现频繁的减持，本身就说明持有人在一定程度上也不愿长期持有的心态。

A股雪上加霜

截至目前，585次减持中有350次在公告当日股价出现下跌，占比60%。统计发现，不少公司股东选择减持的时机都非常及时，往往在阶段高点附近抛售，其后股价即出现一轮快速下滑。可以说，大小非的疯狂减持刺痛了A股市场的“上进心”；而股指的连续下跌又加剧了他们的减持热情。在两者的相互打击下，本已困难重重的A股今年以来更加举步维艰，两市股指一路唱“跌”，

北京邦和财富研究所所长韩志国认为，大小非减持彻底扭转了中国股市的供求关系，摧毁了中国股市的估值体系并使中国股市的发展预期产生紊乱。只有从根本上解决这个问题，中国股市才能走出漫漫熊市。他甚至预言，如果大小非问题不解决，股市有可能“自由落体”，重建市场估计至少要3年时间。 陈诚