去年四季度,化工产品涨价大幕正式开启,多种化工产品价格创出新高;今年初,原油等原材料价格的飙升再次带动了化工产品新一轮的“涨价潮”。而产品价格上涨态势在股市中也产生了非常明显的连锁反应,化工板块脱颖而出,成为资本市场上炙手可热的强势股跑马场。
业绩分化冰火两重天
记者发现,氯碱行业和氟化工上市公司业绩表现最为出色。三爱富、氯碱化工、巨化股份等国内氟化工产业链上的几家龙头企业表现优异。其中, 三爱富一季报显示,在报告期内实现营业收入12.75亿元,同比增长103.84%;实现归属于上市公司股东的净利润2.22亿元,同比增长16564.21%;基本每股收益0.6393元。净利润大增逾165倍,在化工板块中独占鳌头。此外,精细化工上市公司业绩增速为127.12%,表现亦为突出。
相比之下,化肥行业尤其是以天然气为生产原料的上市公司可谓黯然失色。2010年年报显示,多家气头化工类上市公司出现亏损。川化股份2010年亏损2.1亿元,泸天化2010年亏损1.67亿元,四川美丰等其他气头企业亦有不同程度的亏损。
“电荒”带来新机遇
自3月份以来,始于华北与华东地区的“电荒”现象逐渐向全国范围内蔓延。电力的缺口对高耗能行业产能影响较大,其中的基础化工行业深受“电荒”之苦。不过,“电荒”却也为一些电力自给率较高的公司带来了机遇。
中投证券指出,在限电限产过程中拥有自备电厂的化工企业将立于不败之地,而且盈利相对丰富。近两年,由于国家发改委决定自备电厂审批基本停滞,因而自备电厂更具稀缺性。因此,在“电荒”愈演愈烈的背景下,用电自给率高的高耗能基础化工行业,如氯碱上市公司更易规避上游电力成本的上升,并享受由于市场供需缺口不断扩大所带来的产品涨价收益。而投资机会随着电荒扩散脚步,或出现在西部地区。在这一逻辑下看好西部具有高自给能力的氯碱企业,包括内蒙君正、中泰化学、英力特和天原集团,同时看好电力高度自给的滨化股份。 杨晓春