周一两市双双低开，沪指围绕2850点反复震荡，地产、化纤、服装等领涨两市，保险、钢铁等权重品种的不力拖累了股指走势，截至收盘，沪指报收于2849点，成交有所萎缩。

尽管周末消息面平静，但上周五外盘的下跌使得两市低开，早盘在地产及超跌品种的活跃之下，盘面较为温和，以低价股为特征的地产板块延续了上周的强势，以新乡化纤为代表的化纤板块在消息面关于产能淘汰的刺激之下均大幅高开，而一些前期超跌且连续缩量的个股在盘中也有不少出现大幅反弹，总体看围绕低价、超跌及持续强势为特征的几个品种在盘中构成上涨主线，但强势股的阵营显然已出现分化，以化工股为例，有前期强势品种的较大调整，但更多的是不温不火。建材和钢铁是继前期的有色煤炭之后，出现较大调整幅度的两个周期性品种，究其原因，进入到二季度的原材料去库存及产成品去库存阶段，高存货降价抛售及经济下滑造成的生产下降是两大原因。由于保障房投资拉动的作用，4月份投资增速环比继续增加，出于下半年保障房建设将提速的预期，对于建材股的中报不必过于悲观，更大层面上视为补跌，但调整时间会延长。

市场走势略出乎预期中的反弹延续，沪指5、10日均线及半年线构成重重压制，要延续反弹毫无疑问需要权重股的支持，但权重股的走势却不尽如人意，国际板的即将开设或是制约权重股反弹的一个重要因素。从A股的盈利预期来看，由于银行股占据了A股盈利的40%以上江山，因此全部A股的盈利在银行股的支撑之下并不悲观。但市场底不等于估值底也多次被市场验证，市场情绪悲观的时候市场底多在估值底之下。就短期市场来看，如果再次下探，那么日k线将形成MACD的背离，而2830点一线作为上升趋势线的下沿也将提供支撑，因此，短线操作可严格控制仓位，快进快出把握超跌反弹。

国元证券