去年欧洲市场带动了全球光伏市场的火爆，德国和意大利是欧洲市场装机增量最大的国家，今年主要的装机量仍取决于这两个国家的增速。意大利政策的停滞一度导致下游电站厂商观望。政策在5月逐步明朗后，电站的建设需求会被重新触发。同时德国6月将会上演补贴下调之前的“抢装机”需求，国信证券认为，光伏需求在6月将出现一个久违的小高潮。而国内相关企业届时也将有望迎来发展良机。

六月欧洲市场或迎“抢装机”潮

从2011年上半年来看，由于如美国和中国等大国的装机量不可能突然出现井喷，因此短期市场需求还是要看欧洲市场，其2010年新增装机量约占到全球总装机量的80%以上。今年欧洲光伏总体的装机规模很大程度上依然取决于意大利和德国市场，所以，两国今年对于光伏补贴的下调情况最为引人关注。

从最新的消息来看，意大利的政策极可能有补贴上限的限制，同时会逐月进行补贴的下调。同时，为了保证现有的装机能够在补贴下调之前顺利并网，政府将现有的三号法案进行了延期执行，极可能刺激部分新增装机的需求提前到最近几个月开工建设。

此外，德国6月有望重现去年的“抢装机”热潮。德国去年是整个欧洲装机体量最大的国家，其总装机容量达到了7.25GW，同比增长了约90%，也带动了全球光伏市场的高景气。

同时叠加意大利政策的停滞的不利因素，电站厂商为了赶上政策的末班车，其装机需求将会在6月集中释放，从而重现去年“抢装机”的热潮，因此初步判断6月将会是一个需求的旺季，而需求也将集中反映在相关板块上。

五月宜建仓光伏板块

由于4月份受到整个中小板集体杀跌和多晶硅组件价格下跌的影响，光伏板块的估值普遍下移15%~20%，结合光伏板块二季度末可能出现的多晶硅“量价齐升”的情形，6月份的光伏板块很可能出现整体上扬的行情，而五月将是最佳的建仓时机。

多晶硅对于价格的敏感性更高，供需也更为紧张，因此多晶硅企业相对来说仍然是投资的首选。

在标的选择上，国信证券优先看好多晶硅弹性最大的乐山电力，其走势已经趋同于光伏板块，而与其主业公用事业相关很小，目前更像是随着多晶硅价格的涨跌而涨跌；其次看好组件龙头企业海通集团。

耗材设备类企业受到多晶硅和组件价格影响波动较小，并且受到近年来下游晶硅电池片持续扩产的影响一直维持着较高的景气度，而在板块出现行情时候，耗材设备类企业也会应声上涨，因此投资耗材类企业也是不错的选择，标的上看好耗材设备类的龙头企业精功科技。