沪深大盘近二周的调整已使技术图形遭到明显的破坏，大盘破位下行调整的迹象已十分明显，种种迹象表明沪深大盘目前正处于阶段调整之中。

尽管周五沪深大盘均线短期探底成功后收出中阳线，但这根中阳线的收出是否表明大盘探得阶段低点仍有待观察，本栏更倾向于周五大盘收出的阳线更有可能为下跌途中的短线反弹阳线，大盘的阶段底部仍待探明。稍加分析，我们不难发现，由于近期市场仍存在一些利空或不确定因素待释放，如“五一”后管理层有可能继续实施紧缩政策，上调法定准备金率或加息，针对房地产，有可能出台更为严厉的调控措施，这些不良预期仍有待进一步消化，当节后这些因素明朗之时可能就是大盘反转之时，从市场自身分析，这波上涨行情主要靠钢铁、银行、地产等蓝筹板块发动的，应该看到，这些蓝筹板块的相关个股累计升幅很大，远远跑赢大盘，这些蓝筹股有强烈的获利回吐要求和压力，而蓝筹股大多是带指数的权重股，这就不难理解近二周沪深大盘出现了较大幅度调整了。

对于后续行情的演绎，本栏更倾向于节后大盘仍将继续展开阶段调整，当然由于目前市场整体市盈率处于20倍附近，从估值的角度分析，大盘的调整空间也会较为有限，操作上，仓位重者，可在大盘反弹时适量减仓；仓位轻者，可适量加仓待反弹，短线投资者可把5日均线、10日均线，中线投资者可把5周均线作为不同目标的止赢和减亏止损位。由于大盘还没有明显的止跌企稳信号，因此，谨慎操作，控制仓位和风险应是近期的主要操作要领。袁家春