华新水泥（600801）周四股价涨停并创出历史新高，全天换手率为1.98%。公司是国家重点支持的12家全国性水泥企业之一，公司在湖北水泥市场的占有率达到30%左右。

公司四季度业绩出现拐点，缘于供需关系好转、限电拉动、企业意识转变。前三季度市场仍陷于价格战的泥潭中，第四季度由于周边限电的触动，拉动了价格上涨。更为重要的是，今年一季度的均价甚至高于去年四季度，这让招商证券判断价格上涨的背后也许蕴含了更多供需关系改善、企业意识改变的逻辑。38号文的效果将在今年逐步显现。

华泰联合证券表示，按照今年以来水泥及熟料出厂均价280元（不含税），综合考虑煤价的上涨和余热发电规模扩大带来的成本节约，吨毛利约为90元。假设2011年以40元/股完成增发募集资金19.06亿元，预测公司2011年全面摊薄后的每股收益为3.58元，2012年销量4500万吨，吨毛利92元，则2012年全面摊薄后每股收益预测为4.36元，目前估值不高，且盈利预测存在上调空间，建议投资者多加关注。 杨晓春