周一，沪深股市在日本地震负面消息的影响下低开，早盘冲高后回落，尾盘震荡收红。沪指全天主要在20日均线上方窄幅整理，热点主要在医药、钢构、建材、半导体元器件等地震概念性主题展开。我们认为市场处于大盘股搭台、题材股唱戏的区间震荡格局中，沪指上方3100点是成交密集区有大量套牢盘，目前的成交量不足以攻克3100点，而下方2850点有较强技术支撑，投资者以把握结构性机会为主。

近期的调整是场内因素和场外因素共同作用的结果。场内因素主要是沪指在最高反弹至3012点时，成交量并没有明显放大，3050点的上方堆积着大量套牢盘，成交量不能有效放大难免会产生技术性回调，另外技术指标也产生一定的背离。场外因素是CPI并没有如预期的回落和日本的大地震也构成负面冲击，2月份CPI同比上涨4.9%，与1月份持平，高于此前市场普遍预期的4.7％，显示通胀压力依然较大。目前，地震海啸对于日本经济的冲击还没有明确的量化估计，我们只能对相似案例进行类比做出粗略的估算，并且对地震的经济影响进行定性的分析。因此当前市场处于震荡消化利空的过程中。技术上沪指在20日均线获得支撑，但日线MACD有形成死叉之势，股指的运行仍在2850点~3050点的箱体中演绎个股结构性行情。

操作策略上，在总体控制仓位的情况下适当把握个股机会。稳健的投资者可继续关注受益保障房建设需求、人民币升值的具备自有资源的中西部钢铁企业，稀有金属和煤炭以及收益涨价的化纤行业等周期性品种。激进的投资者可挖掘主题投资的机会，包括新能源、新材料、央企重组、上海国资整合、光通信、大地震催生的医药、钢构、元器件等个股机会，波段操作。  国元证券