由“股神”巴菲特掌管的伯克希尔—哈撒韦公司公布了2010年业绩，盈利大增61%。同时公布的，还有如“神迹”一般，引得无数投资人追寻的——巴菲特致股东的信。值得注意的是，巴菲特声称今年要大举开展并购业务，目标是规模较大的项目，目前该公司的所持现金已超过382亿美元。巴菲特在信中写道：“我们的猎象枪已经装满了弹药，我的手指已经按在了扳机上。”

但对于何时扣动扳机，巴菲特给出了严格的标准。以此标准来反观国内，A股市场的丛林里有没有这样的大象呢？

扣动扳机的标准

巴菲特在信中指出，伯克希尔需要实施“更多重大收购”。他在致股东的信中，以斜体字形式突出“重大”一词。手握重金，巴菲特手中的“猎象枪”拥有着强大的杀伤力。但对于何时扣动扳机，巴菲特及其搭档芒格列出了以下标准：

1.被收购的公司规模要大，“税前盈利至少有7500万美元，除非该公司恰好身处我们已有的行业”

2.表现出持续盈利能力，“我们对未来业绩预测不感兴趣，对扭亏为盈的情况也不感兴趣”

3.负债很少，或基本没有负债，但企业仍能创造较好的产权回报率(ROE)

4.稳定的管理层

5.业务简单，“如果涉及太多高科技，我们无法理解”

6.明确的要价，“如果收购价格未知，我们不想浪费买卖双方的时间，哪怕是进行初步商谈”

A股丛林里的猎物

巴菲特的资产配置多数处于美国本土，但他一直都在致力于在更广阔的范围内寻找机会。其中，中国机会是其关注的焦点所在。那么，在投资港股的中国石油、比亚迪之后，巴菲特能否在A股市场找到令其心仪的猎物？且让我们套用巴菲特的标准进行测算。

从巴菲特提出的并购条件，可以分离出三个量化指标：7500万美元约为5亿元人民币，将资产负债率的门槛设置为小于30%，ROE连续3年大于10%。运用上述三个量化的指标，在所有A股上市公司中进行筛选，共计16家公司可以入围(见左表)。

另外，巴菲特口中所谓的重大收购是指交易金额在50亿美元至200亿美元之间的收购，而且，“公司越大，巴菲特的兴趣也就越大”。

显而易见，目前来看，上述16家A股公司的市盈率都不低。尽管在具体指标设定上颇含主观色彩，但它至少可以启发投资者思考：以一个A股投资者的眼光，哪一家会成为你的选择？ 申顾