去年12 月日本工程机械销售强劲增长，接近全年高点，Caterpillar1 月经销商指数显示南美和北美正替代亚太地区成为需求增长的火车头。今年仍是高铁、水利、保障房的建设高峰期，1-2 月工程机械的销售好于预期，但受地产调控的影响，工程机械行业处于估值洼地，我们认为一季报可能成为行情的催化剂，重点推荐三一重工、柳工、中联、厦工。虽然近期国际局势动荡，导致石油价格短期暴涨，但是美国经济复苏成为全球经济引擎，全年来看机电产品出口有望强劲回升，并且在“十二五”期间国家将重点扶持具有自主核心技术的跨国机电设备企业，出口复苏板块我们重点推荐：中集、安徽合力和上海佳豪。 招商证券