近日，中东和北非的动荡局势持续推升着国际原油价格。我们认为，地缘政治不稳在推高油价的同时，也推升了中国对摆脱传统化石能源依赖性的诉求。从经济性、稳定性和技术成熟度上来看，核电是目前最现实的大规模替代火电的支撑性电源解决方案。

研究显示，设备制造是核电大规模发展的主要受益体。2011-2013年，核电制造将迎来销售确认高峰，行业规模复合增长率将超过80%。

我们的调查表明， 2008-2010年是核电订单积聚期，而2011-2013 年将是核电订单的消化期。我们认为，具有大量在手订单的企业增长将具备较高的确定性。

我们建议关注两类标的：具有大量在手订单的确定性标的和承担关键零部件国产化的成长性标的。前者在订单的保障下具有较高的业绩确定性，后者一旦完成国产化将存在较大的替代进口的成长空间。在个股方面，投资者可重点关注浙富股份、久立特材、东方电气和江苏神通。 国金证券