当通货膨胀遇上地缘政治，全世界再度唱响“油和米”之歌时，化肥股也因此受到资本市场的青睐。

粮价、油价助推化肥价格

化肥被誉为“粮食的粮食”，因此当粮食价格一飞冲天后，其上游化肥价格自然也会水涨船高。据世界银行最新统计，从2010年10月到2011年1月，国际粮价大幅上涨15%，与一年前相比飙升了29%，已逼近2008年“粮食危机”时创下的历史最高水平。“粮价的大幅上涨，已开始传导至上游的化肥行业，近期国内外化肥价格都出现了普涨的情况。”东莞证券李隆海表示，国内化肥价格也跟着企稳上涨，长三角地区尿素价格从年初的1950元/吨上涨到目前的2080元/吨；磷酸二铵价格为3400元/吨，是近两年来价格高位。

而美国乙醇汽油对化肥价格的影响也备受关注。由于国际油价连续多年上涨，乙醇汽油因价格优势而受到青睐。

美国在2008年使用8100万吨玉米(占同年世界玉米产量的大约10%)生产生物乙醇，随着美国玉米用于乙醇的比例越来越大，全球玉米供求局势将更加紧张，有可能推高化肥价格。

谁会是化肥中的黑马？

金元证券认为，三大肥料中，钾肥的景气上行趋势最为确定，程度最强，是持续性最好的品种。该研究所研究员杨杰告诉记者，“钾肥是石油和农产品价格上涨的最大受益者，是三大肥料中弹性最高的品种。”

“三种肥料如果要在基本面上有所区分，应当是氮肥与磷肥过去都有产能过剩的情况，而钾肥在我国则依赖进口，比较稀缺。”东莞证券李隆海表示。

而在国内A股中，以钾肥为主要经营品种的化肥公司分别为盐湖钾肥(000792)和冠农股份(600251)。盐湖钾肥和盐湖集团(000578)的钾肥产量占据了国内产量绝大部分。

从近期的股价走势来看，盐湖钾肥和冠农股份自春节以来分别上涨了2.9%与11.1%。