日前，一位基金经理介绍说：“2010年末我们就认为中小盘股泡沫很有可能在2011年破灭，因此，我们在去年12月就开始调仓，提高了银行、地产、机械行业等配置比例，轮涨是常理，部分被压抑太久的周期性板块出现阶段性机会是大概率事件。”

我们发现，诸多基金调仓遵循两条主线，一是增加周期股配置，使行业配置相对基准更为均衡。二是配置拥有清晰产业热点、受益于经济转型有业绩支撑的蓝筹股，如大消费、高铁、重型装备、新能源、水利和海洋工程等。这其中，高端装备制造业尤其受到诸多基金的青睐，一位基金经理指出，从逻辑上来看，高端装备制造行业属于高新技术主题，目前比较看好它能走出一条“高端的进口替代”的道路。中国经过30年工业化过程，原来机械装备制造都只是在低端领域中与国际竞争。但是这两三年以来，中国在高端机械装备制造领域中不断有技术突破，在整个产业链上从原先的低端组装逐渐进入高端的核心零配件领域。从目前来看，未来相关企业有望延续一条由技术突破到进口替代再到出口竞争的成长轨迹，这一条产业链上将涌现不少龙头企业。

徐国杰