周二两市继续震荡盘跌，沪指早盘试图收复2700点整数关口，但在强势品种的纷纷倒戈之下，仅凭石化石油和银行难以为继，继续向缺口下方前进。截至收盘，沪指报收于2678点。就短期股指运行来看，沪指30分钟K线显示尾盘出现下跌抵抗形态，单针探底或预示股指短期或有反击。但日K线继续保持空头排列依旧，权重股尽管不时护盘，但难以形成合力，弱势尽显，操作上仍然保持低仓位，防御为主。

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月25日人民币对美元汇率中间价报6.5881，再度创出汇改来新高水平。金融和地产作为升值题材股，也是周二盘面中为数不多一度飘红的板块，但从板块缺乏集体做多效应不难看出，即使是做多，也仅是局部现象。与此同时，新股破发继续进行中，周二上市的五只新股有四只破发，新股在本周的加速扩容和资金面的缺血导致市场供求关系有所失衡，加上高高在上的一级市场PE和大幅调整过的二级市场PE相比已无丝毫吸引力，破发并不奇怪，市场需要自我挤压泡沫的过程。强势股的倒戈持续进行中，继高铁后，水利股在周一尾盘已显露调整迹象，而周二前期人气股如粤水电等的跌停无疑大大打击市场人气。

两市总成交量开始出现萎缩迹象，深成指已回补掉去年10月的缺口，量缩且K线实体较小，但两市个股方面跌多涨少，杀伤力最大的创业板指数成交并未见明显萎缩，指数的维稳不改个股的风险，短线操作者控制仓位情况下继续把握“601”新蓝筹中低估且缩量调整、均线多头向上品种的防御机会。

国元证券