本周公布的各项金融数据透露出三个信息：第一，目前中国金融市场很有钱。第二，货币贬值的速度很快。第三，人民币升值加快。照理，这三个因素将促使场外资金急剧向股市流动，像美国那样推动股市不断大幅上涨。但结果却是：本周沪深股市走势疲软，沽空盘不断，令人昏昏欲睡；成交量都一再萎缩到1500亿元左右。场外巨额资金为什么不愿进股市？ 华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林

没能维护股市的经济晴雨表功能

有关部门不愿理直气壮地宣传：“只要经济较快增长，股市就应稳中有涨。”以前，往往把经济增长而股市大跌，归咎为股权分置扭曲了晴雨表作用。但是，现在股市基本上全流通了，“晴雨表”却还是老样子，2010年中国经济增长全球第一，股市却跌幅第二，至今没有一个部门站出来作合理解释，投资者怎么会对中国股市有信心？

过度地强调了股市的融资功能而侵吞了投资功能

自金融危机以来，美国、欧洲股市几乎都停止了融资再融资，着力让股市恢复自身的元气，恢复投资者损失的财富和信心。唯独中国股市，2010年进行了历史罕见的“扩容大跃进”，总共融资9400亿，超过了2007年大牛市的7985亿，导致供求严重失衡，使股市收出了471点的年阴线，绝大多数投资者在经济牛市中成为亏损者。

问题在于，有关部门无视大小非巨额解禁本身就是巨量的大扩容，应纳入市值管理额度之中，在此之外还进行大规模的融资、再融资；不仅IPO时打着发行价市场化的旗号高价超募圈钱，而且银行股全面再融资4000多亿。只求加快市场规模的发展，而全然不顾市场的承受力，不顾M1与流通市值之比已降到历史最低值1.38~1.39，致使市场严重缺钱，大量投资者亏损累累，新股频现破发潮，存量资金（保证金）今有万亿，新增资金越来越少。

所以，把握好股市的融资管理和资金流量管理关系的任务，已经迫在眉睫。

面对2011年股市供大于求的严酷现实，场内外投资者都无力改变，只能另辟蹊径，寻找既能使手中货币避免打8.4折，又能跑赢大盘，还能抑制扩容速度的正确理念和道路。那就是：放弃贪便宜买大盘股的幻想,唯有靠买新兴产业的小盘股，才能获取超常收益。这是全世界股市的不二法则。中国股市20年中的20大牛市股，从第1名的万科涨748倍，到第20名的海虹控股涨77倍，已证明了这一点。活生生的事实表明，当今中国股市，要想年年有30%以上的获利，唯有：要么长期持有高成长、高送转的小盘股，要么每年轮番选择新的高成长、高送转的小盘股，要么把资金平均分布在十几个、几十个有高成长、高送转可能的小盘股中，靠概率论捕捉到更多的10送10股票。持股时间也许只要3~6个月，就可稳操胜券。

问题在于，跌的时候敢不敢分批往下买？股价波动时的账面亏损能否承受？冬播完成后股市还在跌，能否做到手中有股心中无股？只要能做到这三点，那么，无论是场内，还是场外的投资者，都可以而且应该将钱向股市流动。