近期央行和财政部最新会议可视为未来宏观政策的定调。就货币政策而言，乃以调控通胀和调地产为核心。稳健、灵活的政策表明后期央行紧缩政策工具将随时出台，明年新增信贷量恐控制在6.5万亿左右，一旦通胀难以明显遏制，投放市场的资金还将减少，但总体流动性不会出现断层。随着调控的延续，地产调控终究会取得一定成效，挤出效应也会释放一部分流动性，并且随着当下国内进入加息周期，升值态势难改，这都将吸引国际投机性资金逐步涌入。至于后者，积极的财政政策还有较大发挥余地，但今年的土地财政占比财政收入比重将创新高，并且明显大于去年，因而，将赤字规模压缩，在一定程度上也规避了明年可能出现的“卖地”收入锐减的窘境。

展望后市，短期之内空头将继续占优，沪指2700点将接受考验。毕竟，从技术面来看，不见有止跌企稳信号，大盘股、中小盘的轮番下挫已经使得恐慌性杀跌盘大幅涌出，而此时的量能维持在千亿水平，既不是超跌过后的地量水平，也不是资金大举进场的放量状态。半年周线2670点是下方强支撑，而8、9月份的双十字星低点2560-2600点是中期强支撑位。因此，从中期来看，下方的杀跌空间并不会太深，市场主力选择快速杀跌后，就是一种以空间换取时间的走势。

而从政策面看，潜在利空也必然逐步消化，十二五规划等相关扶持措施将陆续出台，这也是后期的投资机会所在。稳健投资者不断逐步低吸即可，持续关注新兴产业、大消费类，密切跟踪未来成长性突出的细分行业绝对龙头品种。    华讯投资 陈晓慧