金刚玻璃(300093)公司自主知识产权的铯钾单片防火防爆玻璃产品性能卓越，可以在1000℃ 的大火环境中耐受时间超过3 小时；同时强度是普通玻璃的6~12 倍，是钢化玻璃的1.5~3 倍。公司将BIPV 应用与公司的高强度铯钾玻璃结合，其双玻光伏系统具有其他普通光伏产品所不具备的安全性能，有望成为极具特色且符合市场发展方向的产品。

如果一并考虑公司的体量以及成长性，考虑其产品特点，我们认为公司目前的股价是被低估的。我们取公司2011 年的40 倍PE 即35.7元以及2012 年30 倍PE 即38.7 元的均值，6 个月目标价37.2 元，首次评级“买入-A”。 安信证券