A股市场已进入12月份，这意味着沪深两市的上市公司业绩渐趋尘埃落定，也意味着A股市场将进入年报行情周期。那么，今年年报行情较往年有什么新特征？如何把握投资机会呢？

年报行情三大新特征

今年的行情可能较往年略有不同，一是行业的分化可能更为突出一些。主要是因为今年的经济环境较往年有了特别显著的变化，例如，房地产调控政策基本上贯穿了全年，所以，相关行业的上市公司业绩波动幅度可能并不大。

二是小盘股的扩容节奏过快，从而意味着今年的年报含权行情将风生水起。但正由于此，分析人士对今年的年报含权行情产生了分歧。从2009年的年报含权行情来看，如果有出乎市场预期的含权题材，那么，照样可以得到市场的认可，从而推动股价的涨升。尤其是那些高含权且有高成长的品种，极易成为岁末年初的行情主角。

三是重组股行情或将渐行渐远。以往每到年底，重组股行情往往会愈演愈烈，主要是因为“保牌”以及部分先知先觉资金的搅和。但是今年年底，由于打击内幕交易等信息，使得重组股行情可能会有所降温。因为重组往往与内幕交易存在着一定的逻辑关系，瓜田李下，活跃资金不敢轻易越雷池。在此背景下，缺少了资金关注的年底重组股行情或将少了“年味”，尤其是ST股的保壳重组行情。

两大角度寻找投资机会

不过，当前A股市场的年报行情仍然有望产生，两大热点或将引发市场的追捧，一是业绩高速成长股，尤其是业绩反转或超预期的品种。水泥股、航空运输股、高铁概念股、风电设备股以及风电设备配套概念股极有可能出现超预期的可能性。其中水泥股与航空运输股最为有可能。尤其是华东、华南地区的水泥股，如华新水泥、塔牌集团、江西水泥、尖峰集团、福建水泥。而航空运输股则由于燃油附加税以及行业景气的回升，也有望出现业绩超预期的品种，海南航空、南方航空等个股可跟踪。

二是小盘含权股，尤其业绩高成长+高含权预期的品种。建议投资者关注行业景气乐观的小盘优质新股与次新股，如受益于高铁产业的辉煌科技、特锐德、天业通联、新筑股份；受益于进口替代的新材料股的禾盛新材、建新股份、新开源、康得新等；再如杭氧股份、黑牛食品、易联达、搜于特等业绩增长势头旺盛的个股。与此同时，定向增发等再融资且业绩增长趋势乐观的高公积金的个股也可跟踪，如湘电股份、川润股份等。   杨晓春