截至周五收盘,沪深两市资不抵债的ST类上市公司共有52家,据收盘价和这些ST类上市公司的总负债计算,平均每个“壳资源”的价格已高达25亿元。而值得关注的是,从业内人士处获悉,证监会将从明年开始,公司借壳上市的门槛将提高,趋同于IPO(首次公开发行上市),那么目前已具备重组题材的壳资源就更成了最后一批的稀有品种。而从二级市场上来看,“保壳”大战已经打响,随着*ST阿继成功重组归来,彻底点燃了每到年终的ST股炒作行情。哪些公司存在重组可能,演绎乌鸡变凤凰的神话?哪些公司又因为连续盈利,走出“摘帽”行情?
壳资源支撑ST股价
数据显示,截至今年三季度末,沪深两市资不抵债的ST类上市公司52家,净资产合计为-247.023亿元。而本周五收盘,这52家公司的收盘均价却仍高达7.8元/股,这52家公司的总市值高达1027.3667亿元,那是什么支撑起这52家资不抵债的ST类上市公司千亿元的市值?一资深券商策略分析师说道:“唯一的剩余价值就是‘上市公司’,这个壳资源。”由于国内资产证券化的手续成本非常高,因此通过借“壳”上市成为一条廉价的“捷径”。
据该分析师阐述,一家企业在上市后,将其股东权益全部亏光、净资产归零时,其账面净资产均值为-6.3亿元,平均市值为18.63亿元。这就意味着在目前的A股市场上,一个“壳资源”的价值居然高达25亿元(账面净资产加上公司市值约等于“壳资源”价值)。
各类资金押宝ST
在央企整合大限来临之际,具有央企背景的ST个股成为最保险的且估值最高的一个类别。
根据公开资料,在今年余下不到60天的时间里,至少有23家企业将从央企的名单中消失,央企合并重组速度前所未有。中金公司分析师郦彬指出,目前ST板块中有央企背景的ST公司主要有中国建材集团旗下的ST洛玻;中国房地产开发集团公司的ST中房;股东为哈尔滨电气集团的*ST阿继;中车汽修集团的ST黄海;以及*ST黑化、ST轻骑、ST昌河等。
分析人士称,在目前信息依然不对称的情况下,跟着“牛人”入主ST股也是不错的选择。*ST金杯三季报的数据显示,最牛散户刘芳和叶晶夫妇双双出现在了前十大股东之列,两人持股总量超过了300万股。而明星基金经理王亚伟除了潜伏ST昌河之外,其执掌的华夏大盘精选还出现在了*ST山焦和*ST百科的前十大股东之列。
此外,三季报统计显示,以基金和券商为代表的机构资金持有的ST个股多达22只。基金持股比例最高的4家分别是*ST北人、*ST钒钛、ST重实、ST厦华。而同在今年三季度,券商自营新建仓介入ST甘化等7只ST个股。
最后,ST股中有望通过漂亮的业绩翻身仗“脱帽摘星”的公司也值得留意。据统计,ST股仍正常交易的123家公司中,去年实现扭亏为盈且预计今年继续保持盈利,符合“摘帽”条件的ST个股有6家,分别是ST珠江、ST百花、ST重实、ST国祥、ST东源、ST金瑞;而可能“摘帽”的有3家,分别为ST昌河、ST皇台和ST天宏。另外,去年亏损但今年有望扭亏“摘星”的上市公司有23家。
小知识
ST系列知识
所谓ST公司,是指股票被证监会予以特别处理(Special Treatment),其条件主要为连续两年亏损或每股净资产低于1元,或者年报被注册会计师出具无法表示意见及否定意见。目前,较常见的是因连续两年亏损而被ST。
如果ST公司在第三年中报过后仍然处于亏损状态,股票名称前则被冠以*ST,向市场表明其退市风险警示。此外,如果公司无法在法定期限内披露年报或半年报,也将被实行*ST警示。
对于ST公司而言,如果第三年公司主营业务正常运营,扣除非经常损益后的净利润为正,并且每股净资产要高于1元,就可以申请撤销特别处理,即“摘帽”。
而*ST公司,如果第三年的业绩为盈利,但每股净资产仍低于1元,可以改为ST,即“摘星”,如果每股净资产高于1元,则可以直接“摘帽”。如果第三年仍然亏损,则将实行暂停上市。
由此可见,相比于其他公司,投资于ST股的不确定性大幅增加。
一般而言,ST股的股价相对较低,并且,ST股票都被实行每个交易日5%的最高涨跌幅。因为这些原因,在一些初入市场的投资者眼中,ST股票因为股价低、涨跌幅小而被认为是风险小,这是个极大的误区。
很显然,ST股的最大风险不是源自每日的涨跌幅和股价高低,而是它们的依托主体——上市公司一旦被暂停上市,股票就不能在二级市场流通,投资者手中的持股将转为三板交易,市值无疑将大幅缩水。