周四，沪深股市延续反弹势头，震荡收高，一度站上2900点，我们认为近期行情将在2800~3000点震荡，期间以结构性行情为主。

目前行情还没到“利空提前消化、行情调整到位”的时候！由于周期性行业股有“反通胀、调结构”的趋势性压力，市场的投资重心已经偏向于服务类、技术类等“轻资产主题股”，此类公司主要集中于创业板与中小板，又正好切合了年报主题。技术上，3000点上方堆积的巨大成交量，在这次的暴跌中变成了不小的压力，因此20日均线2990~3000点上方的压力需要时间来消化，短期股指在2800~3000点震荡的概率较大，后市的方向选择关注通胀是否超预期和政策的紧缩程度。此期间结构性行情将是主基调。

操作策略上，在总体控制仓位的情况下“轻资产、高ROE”的品种为主要目标，建议关注一些确定性的消费类如医药、科技类股票等。另外从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等，包括军工、核电以及高铁相关的板块。

国元证券