“秋抢结束了吗”？

从9月20日沪指2573点起步的“秋抢”，至11月11日的3186点，以23.82%的涨幅而告结束。“秋抢”结束的标志是：连放3000亿左右的巨量天量；央行接连推出加息、提“准”的紧缩信号，国务院会议提出要调用市场手段加行政手段来抑制通胀；大幅拉高石化双雄乃至涨停，以掩护热钱、游资在资源股中出逃，资源股板块动辄集体跌停；每年“秋抢”的时间周期11月中旬已过。当然，我所谓的“秋抢”结束，主要是指以上证综指，是指国庆后第一周冲进股市的巨量热钱和游资所发动的资源股的狂飙行情。尽管其后它们还不断会有反抽，那也只是“秋抢”的余波而已。

基本面是否发生了改变？

这需要作具体分析。要说变，那就是G20会议之后，美元贬值暂时停顿，美元指数从11月初的75.63点反弹到16日的79.45点，导致了全球大宗商品的暴跌，直接影响到A股的资源股和大盘股的下跌；中国政府的一系列全力防通胀的举措，也对资源股、大盘股，及其热钱、游资造成了重大打击。因此，在年末资金收紧的时段，指望资源股、大盘股卷土重来发动“二八”行情，纯属幻想。但是变中也有不变，那就是：美国量化宽松政策和美元中期贬值趋势不变；人民币渐进性升值趋势不变；中国实际上也同样实行量化宽松政策不变；温和通胀的趋势不变；五中全会和十二·五规划所确定的大力发展新兴产业的政策取向不变；中国经济今年增长10%左右的目标不变。因此，我所谓的“秋抢”结束，只是从年度性、技术性、大盘的结构性意义而言。

新兴产业的中小盘股提前进入“冬播”了吗？

答案是肯定的，其波段性的跨年度行情已提前开始。尽管国际和国内经济、金融、货币政策、美元和大宗商品走势、A股中的大盘股走势具有很大的不确定性，但是，就年末时段的中国股市而言，仍然可以在不确定性中寻找确定性，那就是战略性新兴产业的中小盘股。其一，它们是明年政府大力发展并重点扶持的产业，明年上半年将出台具体规划。其二，它们的年报的高成长性远远优于主板中的大盘股和其它股。其三，它们的高净资产、高公积金、高未分配利润，以及仅几千万的流通盘，预示着绝大多数在明年春天将10送10，股价随之暴涨。其四，高送转股票的数量超历史。目前中小板和创业板共有645只小盘股，再加上主板中的六七百只中小盘股，就是说，明年春天中国股市将有一半以上的股票具有大比例送股的可能性，这是20年股市绝无仅有的分配盛宴，是有战略性眼光的中线投资者的天堂。其五，投资者只要按照一“小”（小盘）、二“新”（新兴产业、次新股）、三社保（社保基金进入十大流通股东）的优选法选股，尽可能多的分散持仓，就能靠概率论和波段运筹法取胜。

思路决定出路，态度决定高度。今年以来，主板中的尚且有莱宝高科19元~88元（含10送3），涨幅363%，那么盘子更小的中小板、创业板岂不会有更多的黑马跑出？人们何以视而不见却被大盘的涨跌扰乱了心智？如果是以存银行半年的心态持股，手中有股，心中无股，毫不理会石化双雄刻意打压所引起的指数下挫，那么未来的半年就会有50%~100%的获利。

华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林博士