今年下半年以来，中小板和创业板的平均发行市盈率为54倍和63.6倍。当市场高呼创业板或中小板发行价过高的时候，号称理性的机构反而在上市首日以更高的价格买入这些新股。这看似不理性的行为背后却是机构们的每每得利，多数时候，机构是赚了个盆满钵满。

机构制造 炒新的二种方式

2009年9月10日，信立泰在深交所中小板上市，上市首日开盘价为63.5元，较之发行价上涨了51%。信息显示，上市首日，信立泰前五大买入席位竟然全部是机构，总计买进约1.5亿元。而后，信立泰股价一路飙升，复权处理后，最高价涨到了203元。

到今年，这种情况越见普遍。2月26日上市的华泰证券、6月3日上市的科伦药业、6月23日上市的誉衡药业、7月16日上市的高德红外、9月15日上市的立讯精密和雏鹰农牧、9月28日上市的智飞生物和汇川技术、9月29日上市的广田股份、11月5日上市的先河环保等十多只个股都出现了机构首日买入的特点。

事实上，机构首日炒新不过是机构炒新的一种方法。还有一种方法就是次日买进。由于首日炒新资金量过大，机构感觉到吸筹空间有限，于是有些机构往往在第二日大幅砸盘，并借机吸货。比如创业板上市的华策影视。该公司今年10月26日上市，其发行价为68元，上市首日大量资金等待吸货，开盘价就到了101元，最高价为110元，收盘价达到了107元。该股上市流通盘非常有限，只有1412万股。根据深交所披露的资料，上市首日买入该股前五名名单中，没有机构身影。但次日该股跌停，反而出现了机构身影，机构吸货583万元。

赚钱须知 炒作凶猛 遵守四条“军规”

中航证券研究员李勇强长期关注新股的投资机会。他称，机构选择炒作的新股有四条“军规”。

首先要具备业绩支撑

需要有业绩故事可讲，最好这只个股符合产业发展政策，是某个细分行业的单打冠军。机构往往会在上市前对新股进行估值，超过估值，它们也不会贸然进入。

其次，上市首日价格不要距离发行价过远

如科伦药业非常明显，发行价83.38元，而上市首日的价格最低甚至达到了82.17元。

第三，机构偏爱未来可以进行高送配的个股

李勇强认为，机构往往会根据企业的公积金等情况来判断是否会高送配，并且机构同上市公司关系更密切，往往能够获取更加准确的信息。

第四，紧跟机构步伐

机构如果手里筹码不够集中，往往会洗牌，很多散户受不了漫长的洗牌而被扫地出门。散户需紧跟机构的步伐，别在拉升前被清洗出来。