A股市场一直有这样一个传统——每逢年末到当年年报出台前夕，ST股总是会掀起一轮“保壳运动”，有的“摘星脱帽”、有的“破茧蜕变”，随之，在二级市场上，众多ST股的走势也会高潮迭起。风起云涌中，它们以自己的逻辑来实现自己的价值。当然，今年也不例外。事实上，从目前来看，此类行情已经展开……与此相关联的是，将会产生大量鱼龙混杂的重组信息或传闻，围绕这些题材的炒作，将引发股价的大幅波动。

从走势上看，ST板块在三季报披露之前，整体上是保持振荡态势，2009年同期也是这一走势特征。随着三季度的披露，是“留级”还是“退学”，从形势上就会相对明显得多，对于那些有较大保牌压力的ST公司而言，可能会在第四季度出现转让资产或债权的行为。所以，三季度披露完毕之后，一些有潜力的ST公司将会开始受到资金的关注，或者早已潜伏的机构又会开始运作。

从市场的实际情况来看，绝大部分ST股票在摘帽前后的表现强于大盘，特别是在摘帽后表现更为突出。

中航证券分析师张志峰表示，具体还应关注一些恶劣历史遗留问题相对较少，且公司治理发展前景可期的个股、地方之间出现干部交流相互扶持发展的个股、破产重整有可能重组的个股等。

需要提醒的是，尽管赚钱效应巨大，但由于资产重组存在较大不确定性，ST股的市场风险不容忽视，特别是对没有实质性重组内容的概念炒作品种。

特别提醒：资产重组存在较大不确定性，ST股的市场风险不容忽视，特别是没有实质性重组内容的概念炒作品种。